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前渡金の渦”に沈むキャッシュと信頼、資金循環不全が生んだ中間決算の真相 「黒字化」は語られ、「現金流出」は黙された 2025年3月期第23期中間決算。フォーシーズHDは、売上1,190百万円（前年同期比+6.9%）、純損失58百万円と発表し、赤字幅の縮小を強調した。 表向きは、「通販」「卸売」セグメントの黒字化と新商品...

ネパール水力発電と外食企業の接点を読む 2025年5月13日、香港を拠点とするMEL CAPITAL LIMITED（以下、MELキャピタル）が、株式会社海帆（証券コード：3133）の株式2,785,600株を保有し、持株比率が5.32％に達したことを関東財務局に報告した。 注目すべきは、その保有目的に「ネパール水力電...

安定黒字の裏側に見える構造変化と投資成長戦略の転換点 業績好転の数字に見え隠れする成長の限界と期待値の逆説 2025年3月期の半期報告書によれば、コロプラは売上・利益ともに前年同期比で大幅増を記録した。 営業利益は前年同期比で300%超、経常利益は150%増と、一見すると順調な回復基調に見える。 だが中身を読み解くと、...

拡大する事業と財務構造の危うさを読み解く 堅調な黒字決算の裏にある成長と負債のコントラスト 2025年3月期の半期報告書によれば、フィンテックグローバル株式会社（以下、FTG）は売上、利益、資産ともに拡大基調を示している. しかし、成長の裏には短期借入金の急増や投資回収に依存する事業モデルなど、資本構造に潜むリスクも垣...

排除の制度化とは何か 議会とは、意見の対立を前提に成り立つ場である。 だが、今、埼玉県議会には“対立”も“異論”も存在しないように見える──いや、正確には「異論が制度の中で生まれない構造が完成しつつある」と言うべきかもしれない。 第1弾では、田村琢実キーム──政務活動費、印刷費、共通経費の帳簿処理により、形式的合法性を...

格下げで露呈した「財政制御不能国家」の実態 2025年5月16日、大手格付け機関ムーディーズが米国の長期信用格付けを「Aaa（トリプルA）」から「Aa1」へ1段階引き下げた。 これにより、米国は主要格付け会社3社すべてから最上位格付けを失い、“世界一安全な資産”としての米国債の象徴的地位がついに揺らいだ。 この格下げは...

CF創出・M&A戦略に注目集まる 生成AI案件を主軸に、Laboro.AI（東証グロース：5586）は2024年10月〜2025年3月の中間期で売上979百万円（＋37.3％）、営業利益205.9百万円（＋205.3％）と大幅な増収増益を達成。 営業キャッシュ・フローは275百万円に達し、潤沢な資金基盤を確保。...

経営危機と再生への道筋 沈黙する赤字企業と、その奥にある構造問題 株式会社リンクバル（東証グロース・証券コード6046）は、イベントECサイト「machicon JAPAN」やマッチングアプリ「CoupLink」などを主軸とするインターネット関連事業を展開しているが、近年の業績不振は深刻化している。 今回、2025年3...

スコットランド発、静かなる信任と成長期待 2025年5月8日、英国スコットランドを本拠とする老舗運用会社Baillie Gifford（ベイリー・ギフォード）およびその関連会社が、株式会社KOKUSAI ELECTRIC（証券コード：6525）の株式を合計12,762,800株、保有比率5.39％に達したことを関東財務...

静かなる買い手の狙いと、見え始めた経営関与の予兆 2025年5月8日、英国を拠点とする資産運用会社Asset Value Investors Limited（以下、AVI）が、東京証券取引所上場の倉敷紡績株式会社（証券コード：3106）の株式900,156株を取得し、発行済株式数に対する保有比率が5.00％に達したと発...