株式市場 オアシスマネジメントが“仕掛けた”制度的再接近の構造 2025年8月26日 オアシスマネジメントとは? 制度で企業を動かすファンドの哲学 オアシスマネジメント・カンパニー（Oasis Management Company Ltd.）は、2002年にセス・フィッシャー氏が香港で設立したアクティビストファンドである。 彼の経歴は米・タイガー・マネジメントやハイランド・キャピタルでの運用経験に裏付け...
監視銘柄 マネーフォワードに何が起きているのか 2025年8月20日 Capital Groupの“揺れる静圧 アクティブ・ジャイアントの本性 Capital Groupとは何者か？ Capital Group（キャピタル・グループ）は、1931年設立、運用資産規模約2兆ドル超を誇る世界最大級のアクティブ運用会社である。今回はその運用主体である複数の法人── Capital Resear...
株式市場 マーチャント・バンカーズ株式会社・徹底分析 2025年6月18日 企業概要 看板と中身の乖離 マーチャント・バンカーズ株式会社（MBK Co.,Ltd.）は、不動産を中心に「マーチャント・バンキング事業」を標榜する上場企業である。 だが、その実態は「不動産を仕入れて売る→現金化→配当・自社株取得→株主構成を操作する」という資本戦略と換金戦略を組み合わせた“資産回転屋”に近い。 所在地...
株式市場 CAICA DIGITAL、黒字決算の会計処理に重大疑義 2025年6月10日 粉飾か、合法の範囲か 財務ハイライト（第36期／2024年10月期） 項目 数値 前期比 売上高 56億円 ▲1.3% 営業利益 1.15億円 黒字転換（前期：▲26.5億円） 経常利益 1.38億円 黒字転換（前期：▲29.6億円） 親会社株主に帰属する当期純利益 3,064万円 黒字転換（前期：▲42.8億円） 営...
株式市場 【特別決算分析】オープンハウスグループ中間決算に滲む“調整の痕跡 2025年5月24日 利益率の美しさと、現金の沈黙 2025年3月期・第29期中間。オープンハウスグループの決算は、見た目には極めて鮮やかだった。売上高6,434億円、営業利益737億円、営業利益率は11.5%。不動産セクターとしては異例の高利益率に見える。 しかし、その輝かしい数字の背後で、もうひとつの決算が静かに語られている。営業キャッ...
株式市場 【決算分析】フォーシーズHD 2025年5月23日 前渡金の渦”に沈むキャッシュと信頼、資金循環不全が生んだ中間決算の真相 「黒字化」は語られ、「現金流出」は黙された 2025年3月期第23期中間決算。フォーシーズHDは、売上1,190百万円（前年同期比+6.9%）、純損失58百万円と発表し、赤字幅の縮小を強調した。 表向きは、「通販」「卸売」セグメントの黒字化と新商品...
株式市場 某上場企業取締役による暴力的行為とガバナンスの危機 2025年5月3日 事件が投げかける深刻な疑問 某上場企業の取締役による暴力行為及び威嚇行動の問題について、企業倫理およびガバナンスの観点から深掘りを行っている。 この問題は単なる個人の不祥事では済まされず、企業の経営体質や倫理観に根本的な欠陥があることを示している。 明らかになった暴力行為 事件は東京都新宿区の公共施設で起きた。当方関係...
株式市場 株式会社オルツ【企業分析】 2025年4月29日 AI業界の新星か、投資マネーに踊る空虚な殻か 株式会社オルツは、「AI GIJIROKU」や「P.A.I.（Personal Artificial Intelligence）」の開発を掲げ、創業以来わずか数年で80億円を超える資金を調達した注目のAIスタートアップである。シンガポール政府系ファンドのTemasekや国内...
株式市場 株式会社アイモバイルを問う 2025年4月21日 表面は優良、しかし内実はどうか？ 決算書が語る“静かな異常”の正体 はじめに ふるさと納税の「ふるなび」で知られる株式会社アイモバイル（証券コード：6535）は、潤沢な現金残高と高い自己資本比率を背景に、安定企業として評価されている。 しかし、有価証券報告書を5年分読み込むと、その表面の美しさとは裏腹に、決算書の奥底に...
株式市場 ウエストホールディングス、太陽光の“次”を問う（2025年2月期・中間レビュー) 2025年4月15日 FIT後時代のグリーン・インフラ企業の行方はじめに 株式会社ウエストホールディングス（証券コード：1407）は、再生可能エネルギー事業を柱とする建設・電力グループであり、本社を広島県広島市に構える。 2025年4月現在の時価総額はおよそ1,410億円、自己資本比率24.5％ながらも潤沢なキャッシュフローと高い施工技術、...
