監視銘柄

利益率の美しさと、現金の沈黙 2025年3月期・第29期中間。オープンハウスグループの決算は、見た目には極めて鮮やかだった。売上高6,434億円、営業利益737億円、営業利益率は11.5%。不動産セクターとしては異例の高利益率に見える。 しかし、その輝かしい数字の背後で、もうひとつの決算が静かに語られている。営業キャッ...

前渡金の渦”に沈むキャッシュと信頼、資金循環不全が生んだ中間決算の真相 「黒字化」は語られ、「現金流出」は黙された 2025年3月期第23期中間決算。フォーシーズHDは、売上1,190百万円（前年同期比+6.9%）、純損失58百万円と発表し、赤字幅の縮小を強調した。 表向きは、「通販」「卸売」セグメントの黒字化と新商品...

事件が投げかける深刻な疑問 某上場企業の取締役による暴力行為及び威嚇行動の問題について、企業倫理およびガバナンスの観点から深掘りを行っている。 この問題は単なる個人の不祥事では済まされず、企業の経営体質や倫理観に根本的な欠陥があることを示している。 明らかになった暴力行為 事件は東京都新宿区の公共施設で起きた。当方関係...

AI業界の新星か、投資マネーに踊る空虚な殻か 株式会社オルツは、「AI GIJIROKU」や「P.A.I.（Personal Artificial Intelligence）」の開発を掲げ、創業以来わずか数年で80億円を超える資金を調達した注目のAIスタートアップである。シンガポール政府系ファンドのTemasekや国内...

表面は優良、しかし内実はどうか？ 決算書が語る“静かな異常”の正体 はじめに ふるさと納税の「ふるなび」で知られる株式会社アイモバイル（証券コード：6535）は、潤沢な現金残高と高い自己資本比率を背景に、安定企業として評価されている。 しかし、有価証券報告書を5年分読み込むと、その表面の美しさとは裏腹に、決算書の奥底に...

FIT後時代のグリーン・インフラ企業の行方はじめに 株式会社ウエストホールディングス（証券コード：1407）は、再生可能エネルギー事業を柱とする建設・電力グループであり、本社を広島県広島市に構える。 2025年4月現在の時価総額はおよそ1,410億円、自己資本比率24.5％ながらも潤沢なキャッシュフローと高い施工技術、...

共同保有比率11.81％、株主提案フェーズへ突入 はじめに 2025年4月10日、株式会社レノを中心とする投資家4者が、フジ・メディア・ホールディングス（証券コード：4676）株の共同保有比率を11.81％まで引き上げたことを、金融商品取引法に基づく変更報告書の提出により明らかにした。 これは株主提案権を行使可能とする...

ワラント取得の背後にある資本戦略の行方 （大量保有報告書レビュー｜2025年4月8日提出） はじめに 2025年4月8日、GFA株式会社（代表取締役：松田元）は、ピクセルカンパニーズ株式会社（証券コード：2743）に関する大量保有報告書を提出し、保有割合が5.55％に到達したことを明らかにした。 この報告書で注目すべき...

“ゴーイングコンサーン銘柄”への外資による戦略的仕込みと出口戦略を読む 1. 背景と報告の位置づけ 2024年7月29日、香港を本拠地とする投資持株会社新聯利控股有限公司が、株式会社創建エース（証券コード：1757）に関する大量保有報告書を関東財務局に提出した。 本報告書によれば、同社は創建エースの発行済株式総数271...

アーキテクツ・スタジオ・ジャパン株式を26.77％取得──戦略的関与と今後の展開を読む 1. 概要と背景 2025年3月5日、個人投資家であるベーア・ディミトリー・フィリップ氏が、アーキテクツ・スタジオ・ジャパン株式会社（証券コード：6085）の株式に関する大量保有報告書を提出した。 本報告書によれば、ベーア氏は発行済...