フランス系資本、フジコーポレーション株を5.07％取得

2025年7月7日

地方ディスカウンターへの欧州資本流入の裏側

2025年6月20日、フランスの銀行系投資機関であるクレディ・アンドスリエル・エ・コメルシアル（CREDIT INDUSTRIEL ET COMMERCIAL、以下CIC）は、株式会社フジ・コーポレーション（証券コード：7605）の株式933,800株を取得し、発行済株式数に対する保有比率が5.07％に達したとする大量保有報告書を関東財務局へ提出した。

この取得は、6月11日〜13日の3日間で市場内外にて実行されたもので、特に6月13日には市場外で830,000株（4.51％）を単価2,822円で一括取得する動きが確認されている。

取得総額は約26.35億円、全額を自己資金で賄っており、レバレッジの介在や担保設定は一切ない。

CICとは何者か？

欧州型商業銀行グループの中核プレイヤー

CICは1954年設立のフランス・パリに本拠を置く老舗商業銀行であり、クレディ・ミュチュエル・グループの一角として、欧州内では大企業から中小企業まで幅広く資金供給を行ってきた。

投資銀行部門では、近年アジア・日本市場への機関投資を強化しており、特に小売・ディフェンシブ業種に対する中長期的ポジション構築を進めている。

今回のフジ・コーポレーション株の取得は、CICにとっては極めて珍しい日本の地方上場企業への5％超出資であり、明確な選別意思を感じさせる事例である。

フジ・コーポレーションとは？

宮城発、タイヤディスカウントの異色銘柄

フジ・コーポレーションは、宮城県仙台市に本社を置く東証プライム上場企業で、カー用品・タイヤ・ホイールのディスカウント販売を主力とする実店舗小売チェーン。

全国に130店舗以上を展開し、地方ロードサイド型店舗としては高い利益率を誇る。インバウンドやeコマース、越境ECへの対応も進んでおり、財務体質も堅牢。

PBRは1倍台前半だが、安定成長・無借金経営・高自己資本比率といった“堅実型地方成長銘柄”として、機関投資家の中で徐々に再評価の機運が高まっていた。

なぜ今、フジ・コーポレーションなのか

中長期で安定的利益を生み出す地方銘柄の希少性
- 少子化・消費縮小の中でも地域ドミナント戦略で高ROEを維持する同社は、欧州の長期志向投資家にとっては“守りながら増やせる”銘柄に映る。
企業統治が比較的開かれており、外資受容性が高い
- 国内ファンドによる過去の保有実績や、IR開示の積極性などから、ガバナンス面での外資アプローチにも柔軟である点は、CICの参入判断に影響したとみられる。
日本株のPBR是正トレンドとの親和性
- 東京証券取引所がPBR1倍割れ企業への対応強化を進める中、1倍超の同社は“対応済み銘柄”として資本効率改善済みの象徴と捉えられやすい。