株式会社ストラテジックキャピタルは、日本を代表するアクティビスト投資会社の一つである。上場企業の株式を一定比率取得したうえで、株主提案・ガバナンス改革・資本効率改善などを求めるエンゲージメント投資を行うことで知られる。日本企業に対しては余剰資本の活用・株主還元の強化・経営透明性といったテーマで提案を行うケースが多い。

株式会社東京機械製作所は印刷機械メーカーとして長い歴史を持つ企業である。新聞印刷機など大型印刷設備を主力としてきたが、新聞市場の縮小などを背景に事業環境は大きく変化している。一方で保有資産・事業再編余地・資本政策といった点では資本市場からの議論余地が存在すると指摘されてきた。

アクティビスト投資家にとっては、事業再編や資本政策による企業価値向上余地が見込める企業と映った可能性がある。日本企業では依然として資本効率の改善余地が議論されるケースが多く、こうした企業がアクティビストの関与により改革の契機を得る構図は近年珍しくない。

今回の保有割合7.64%は、大量保有報告義務ライン（5%）を大きく超え、10%に近い水準である。株主として明確な存在感を持つ比率であり、株主総会での議決権・他株主との連携・株主提案といった行動を取る際に一定の影響力を確保している。アクティビスト投資家が5〜10%程度の持分を保有するケースは多く、企業側に対し交渉力を確保する水準と見ることができる。